互联网金融发展离不开长尾效应，因为长尾效应“聚沙成塔”，是互联网支付、互联网货币市场基金、P2P网贷（比如借贷宝）等能快速做大的重要原因。但同时，长尾效应也使得互联网金融的风险得以低成本的传导。

    近日在浙江南湖召开的“全球视角下的中国互联网金融发展与监管”闭门研讨会就互联网金融监管政策进行了深入的探讨和研究。清华大学五道口金融学院教授、南湖互联网金融学院专家指导委员会主任谢平教授发表了题为《互联网金融监管要点分析》的主题演讲，谢平教授梳理和总结了互联网金融各种业态的监管政策，并就互联网金融风险监管的理论依据进行了详细的阐述。

    谢平指出，长尾效应也是互联网金融风险爆发并引发专项整治的重要因素，一是在资金端，长尾效应与投资者适当性要求有内在冲突；二是一些互联网金融机构为追求增长将高风险金融资产“打包”、拆分后，再通过互联网出售给小额投资者，直接违背投资者适当性要求（典型案例是侨兴私募债）；三是互联网金融服务的很多“长尾”客户缺乏金融知识，风险识别能力和承受能力也不强，容易引发群体非理性行为；四是互联网和长尾效应也为一些金融欺诈活动提供了方便之门。

    近几年P2P网络借贷保持了快速增长的态势（见下图）。根据网贷之家的统计，截至2017年7月底，我国P2P网络借贷行业正常运营的平台数量为1539家，P2P网络借贷行业贷款余额为10897.08亿元，较2016年底的8162.24亿元增长了33.51%。

 历年P2P网络借贷行业交易规模走势

    我国P2P网络借贷行业发展之初，配套的监管与法规的更新速度不及行业创新的速度。2013年后，随着P2P网络借贷平台“野蛮”生长，各类风险不断积聚，监管部门认识到互联网金融监管的紧迫性和重要性。2015年和2016年以来，相关监管文件,包括地方性的监管文件密集出台。新出台的监管政策中，对行业影响较大的有电信业务经营许可、银行资金存管、借款金额限制和信息披露上。

    借贷宝副总裁曾军与会并坦言，在合规整改过程中，借贷宝高度重视和各方的沟通，包括政府、学界、媒体、员工以及用户。沟通和执行一样重要。合规整改不能闭门造车，沟通到位才能执行到位。

    合规整改很难，但也正因为难，它将成为合规平台的护城河。完成合规整改，平台就能轻装上阵，可持续发展。